進入７月份后，受宏觀預期改善，北方環保限制以及２０＃精密無縫管成本有效支撐等因素的影響，國內２０＃精密無縫管期貨價格呈現出震蕩走強的趨勢。

以螺紋鋼為例，截至７月１７日，螺紋鋼期貨主力合約ＲＢ２０１０的收盤價為３７３５元／噸，較７月初的３５６６元／噸上漲了１６９元／噸。受期貨的影響，傳統淡季螺紋鋼的現貨價格上漲，超出了預期。浙江省杭州市一線品牌螺紋鋼價格約為３６７０元／噸，較７月初的３５８０元／噸上漲了９０元／噸。螺紋鋼期貨價格大幅波動主要有以下三個原因：

首先，宏觀預期正在改善，這導致了整個商品價格的反彈。隨著國內流行病的控制，流行后時代的經濟復蘇加速了。先前針對流行病的影響而引入的一系列宏觀刺激政策的影響已逐漸得到體現。預計半年內經濟將復蘇。受此影響，國內有色金屬，化工等大宗商品價格回升。

其次，鐵礦石價格持續上漲，長流程鋼的成本得到明顯支撐。受高爐國內需求旺盛，鐵礦石庫存減少以及主要鐵礦石生產國巴西的疫情影響，國內鐵礦石價格已大幅上漲。截至７月１７日，鐵礦石主力合約價格為８２４．５元／噸，較７月初的７４２元／噸上漲８２．５元／噸，上漲１１．１％；同期螺紋鋼期貨價格上漲從３５８０元／噸增至３７３５元／噸，僅增長４．３％。鐵礦石價格過快上漲繼續降低了長流程鋼廠的利潤率。根據盤上的計算，螺紋鋼的虛擬利潤僅為１００元／噸，鋼廠在不降低原材料價格的情況下主動降價的空間不大。騈癘騈癘

第三是下游板材需求的釋放，這限制了淡季建筑用鋼的價格調整。在后流行時代，國內生產和生活秩序已基本恢復，國內消費得到了補償性釋放。同時，在相關政策的刺激下，一些２０＃精密無縫管行業的生產迅速恢復，反過來導致對相關２０＃精密無縫管需求的增加。例如，在汽車下鄉和舊社區改造等政策的推動下，家用汽車和電梯的生產迅速恢復。根據國家統計局的數據，到２０２０年６月，汽車產量為２３１．１萬輛，同比增長２０．４％；汽車總產量為１９０萬輛。電梯，自動扶梯和電梯的產量為１２４，０００臺，同比增長１５．９英寸。鈑金需求的增加和堅挺的價格使淡季建筑用鋼的價格缺乏下跌的動力，而且下跌的空間很小。嘔？

宏觀預期，成本支持和資金需求導致７月螺紋鋼期貨價格大幅波動?，F貨價格跟隨上漲，原材料價格繼續螺旋上升至新高。但這并不意味著市場在旺季之前沒有回調的風險。

首先，由于后期高溫天氣和臺風季節的影響，短期內難以達到高峰需求季節。大約一個月的雨季過后，可能會出現高溫和臺風等極端天氣。在未來幾周內，抗洪救災和防止二次災害仍將影響建筑工地的進度。同時，隨著高溫天氣的臨近，制造業受到夏季電力配給和高溫回避的影響，施工進度可能放慢，從而影響下游對各種類型需求的釋放鋼。據統計，截至７月１７日，全國每周建筑鋼材表觀需求量為３５７．２４萬噸，比上月的４３５．１７萬噸減少了７９．９３萬噸，較上月的４６６．５０萬噸的******減少了１０９萬噸。上半年。需求下降的季節性特征更加明顯，限制了淡季鋼價的反彈。

其次，在早期需求的刺激下，鋼材供應持續增加。進入７月后，由于期貨價格上漲的影響，２０＃精密無縫管現貨價格隨之上漲。在鋼價上漲的過程中，鋼廠不斷提高生產熱情。國家統計局數據顯示，６月份，全國粗鋼產量為９１７９．７萬噸，同比增長４．５％。１－６月，全國累計粗鋼產量為４９０１．１萬噸，同比增長１．４％。６月份，全國熱軋帶肋鋼筋產量為２４４６．５萬噸，同比增長６．３％。１－６月，全國熱軋帶肋鋼筋累計產量全國棒材產量為１２３２．１２萬噸？？，同比增加２．３％。供應量的增加將給市場價格帶來壓力，短期內價格將急劇上漲，這將拉動鋼材價格的反彈。淡季。

第三是２０＃精密無縫管庫存持續增加，影響了市場信心。受這一流行病的影響，今年的２０＃精密無縫管社會庫存一直處于歷史較高水平，這是限制今年２０＃精密無縫管價格上漲趨勢的主要變量。進入第三季度之后，隨著需求的季節性減少，２０＃精密無縫管庫存繼續增加。據統計，截至７月１７日，全國建筑鋼材總庫存（包括鋼廠庫存和社會庫存）為１１７２．１３萬噸，比前一周的１１５８．３８萬噸增加了１３．７４萬噸，增加了１０．４２５噸?！。对路轂椋梗埃皣?。庫存連續五周增加，比去年同期的８５９萬噸增加了３７９．１７萬噸。

基于以上分析，考慮到短期內旺季需求難以到位，且市場預期已提前反映在市場預期中，預計螺紋鋼期貨價格仍將主要受螺紋鋼震蕩調整。短期而言，也不排除在旺季之前回調的可能性。在操作方面，建議在回調之后等待看空或空頭并等待買入機會。